Bộ Lọc Cổ Phiếu Theo Hướng Dẫn Của Hai Nhà Đầu Tư Huyền Thoại Peter Lynch & Warren Buffett.

Hai cuốn sách kinh điển của Peter Lynch mà bạn có thể tìm đọc là: “Trên đỉnh phố Wall” và “Đánh bại phố Wall”.

Đây là 2 cuốn sách mà hầu hết ai tham gia đầu tư chứng khoán cũng từng đọc qua. Trong cuốn sách của mình, ông phân loại các công ty thành 6 nhóm:

Slow Growers: Là những công ty lớn, lâu năm có tốc độ tăng trưởng chậm. Chỉ tương đương tốc độ tăng trưởng chung của nền kinh tế. Tuy nhiên, thường trả cổ tức đều đặn.
Stalwarts: Là những công ty lớn nhưng vẫn còn khả năng tăng trưởng. Tốc độ tăng trưởng hàng năm từ 10 – 12%.
Fast Growers: Là những công ty nhỏ, có thể là công ty mới thành lập với tốc độ tăng trưởng hàng năm từ 20 – 25%.
Cyclicals: Là những công ty có yếu tố chu kỳ. Doanh thu và lợi nhuận của nó có xu hướng tăng và giảm theo những hình mẫu (có thể dự báo) phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế.
Turnarounds: Là những công ty đã vượt qua được những giai đoạn “đen tối” của nó, hoặc do nhận được cứu trợ từ 1 bên nào đó (có thể là chính phủ).
Asset plays: Là những công ty mà giá trị tài sản của nó cao hơn giá trị vốn hóa.

Trong những nhóm công ty này, Peter Lynch thường chú ý đến những doanh nghiệp vừa và nhỏ có tốc độ tăng trưởng cao (Fast Growers) nhưng đang được bán ở mức giá hợp lý. Dưới đây là những chỉ tiêu mà Peter Lynch sử dụng để lọc những cổ phiếu như vậy:

1. Market Cap < 1.5 tỷ USD

Vốn hóa thị trường của cổ phiếu nhỏ hơn 1.5 tỷ USD (Tùy giai đoạn, và tùy thị trường, con số này cần điều chỉnh linh hoạt. Ví dụ ở Việt Nam giai đoạn 2020 có thể lựa chọn con số 2.300 tỷ VND, tức khoảng 100 triệu USD).

2. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh dương trong 5 năm liên tiếp.

Chỉ tiêu này áp dụng cho Operating income lũy kế 12 tháng gần nhất và cho 5 năm tài chính gần nhất. Nghĩa là:

Operating income Trailing 12M > 0
Operating income 1Y ago > 0
Operating income 2Y ago > 0
Operating income 3Y ago > 0
Operating income 4Y ago > 0
Operating income 5Y ago > 0

Chú ý: trong trường hợp đơn giản, bạn có thể thay Operating income bằng EBIT.

3. ROE lớn hơn 15% trong 2 năm gần nhất và lũy kế 12 tháng.

Cụ thể:

ROE Trailing 12M > 15%
ROE 1Y ago > 15%
ROE 2Y ago > 15%

4. Tỷ lệ P/FCF (hay, Price/Free Cash flow) trong top 30% thấp nhất toàn thị trường

Đối với chỉ tiêu này, bạn phải lấy số liệu tỷ lệ P/FCF của tất cả các cổ phiếu trên thị trường Việt Nam. Sau đó, hãy loại bỏ những cổ phiếu có Cash flow < 0 (âm) rồi sắp xếp theo thứ tự tăng dần. Từ đó, chọn ra danh sách 30% cổ phiếu có tỷ lệ P/FCF thấp nhất.

Tại sao?

Tỷ lệ P/FCF càng thấp thể hiện cổ phiếu càng có định giá hấp dẫn.

5. 15% < EPS Growth < 30%

Chặn trên của tốc độ tăng trưởng EPS theo lý giải của Peter Lynch là để loại bỏ những cổ phiếu có mức tăng trưởng đột biến nhưng không ổn định (có thể là do làm giả báo cáo).

6. Tỷ lệ PEG < 1

G là tốc độ tăng trưởng EPS (chú ý cần điều chỉnh EPS cho đúng, tránh tình trạng pha loãng cổ phiếu hoặc tình trạnh lợi nhuận đột biến do yếu tố không thường xuyên, ví dụ: Thanh lý tài sản,...)

7. Tỷ lệ Nợ trên Tổng Tài Sản thấp

Cổ phiếu nằm trong số 1 nửa có tỷ lệ Nợ trên Tổng Tài Sản thấp hơn trung bình ngành.

8. Tỷ lệ PEG được sắp xếp tăng dần

Cổ phiếu có tỷ lệ PEG càng nhỏ càng hấp dẫn.

Nguồn: GoValue, có hiệu chỉnh